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    景創科技IPO:高度依賴前五大客戶 毛利率變動異于同行引問詢

      6月29日訊,近日,深圳市景創科技電子股份有限公司(以下簡稱“景創科技”)回復深交所第二輪問詢并更新招股書,公司擬在創業板上市。

      此次IPO,景創科技計劃募集資金5億元,募集資金將用于游戲外設及創新消費電子產品擴產項目、生產制造基地自動化技改項目、技術研發中心建設項目和補充流動資金項目。

      值得注意的是,景創科技的客戶集中度較高,公司各期來自前五大客戶的銷售收入占比超八成,主要客戶采購計劃發生不利變化時可能對公司收入造成較大影響。同時,景創科技毛利率變動異于同行業公司在首輪問詢中引深交所關注,隨后的二輪問詢中,公司主要產品游戲耳機的毛利率再度遭深交所問詢。

      高度依賴前五大客戶

      景創科技成立于2004年,公司專注于消費電子類游戲外設領域,主要為客戶提供游戲外設、創新消費電子等產品的研發設計與智能制造,采取ODM模式為微軟、索尼、任天堂等游戲主機公司的授權企業如PDP、Bigben、HORI等生產游戲耳機、游戲控制器等產品。

      財務數據方面,2019-2021年的報告期內,景創科技分別實現營業收入3.66億元、5.28億元和6.00億元,分別實現凈利潤4861.30萬元、9012.64萬元和7261.22萬元。

      值得注意的是,景創科技的客戶集中度較高。報告期內,公司來自前五大客戶的銷售收入合計占當期主營業務收入的比例分別為92.72%、90.68%和83.54%。對此,景創科技表示,“未來如果公司主要客戶采購計劃或生產經營狀況發生重大不利變化,將會對公司收入和利潤產生較大影響”。

      2018年,景創科技對其第一大客戶PDP的銷售額為2.23億元,對第二大客戶FUNIVERSE的銷售額為7590.18萬元,二者在景創科技主營業務收入中的占比較高,分別為53.62%和18.26%。

      2019年,景創科技對PDP、FUNIVERSE的銷售額分別下降至8863.72萬元和2418.98萬元,占主營業務收入比例分別為25.05%和6.84%。在上述兩大客戶銷售額大幅下滑的同時,景創科技未能及時通過新客戶來彌補下滑的收入。

      通過上述情況來看,景創科技大客戶需求不穩定,公司過于依賴大客戶可能導致業績波動。2019年,公司營業收入為3.66億元,同比下降14.88%,扣非凈利潤為4914.20萬元,同比下降23.24%。

      此外,2020年及2021年,FUNIVERSE已消失在公司前五大客戶名單中。景創科技對FUNIVERSE的主要銷售內容為迷你游戲機,景創科技表示,“迷你游戲機產品主要為復古型游戲機,受市場環境及玩家偏好程度影響需求變動較快,產品生命周期較短,市場需求在集中釋放后逐步減少”。

      PDP始終為景創科技前五大客戶,但其需求也在報告期內發生較大的變化。2020年,景創科技對PDP的主要銷售內容由游戲控制器、游戲耳機變更為游戲耳機。首輪問詢回復顯示,2018-2020年及2021年上半年,PDP采購單耳系列耳機的金額分別為5260.49萬元、939.86萬元、1761.49萬元和30.48萬元,采購雙耳系列耳機的金額分別為1.30億元、7133.91萬元、1.03億元和3133.34萬元。

      對于客戶集中度較高的合理性,景創科技在回復深交所首輪問詢時表示,“游戲外設行業企業呈現前五大客戶集中度較高的趨勢,主要由于游戲外設領域終端品牌集中度高,主流被授權方較少所致”。

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